Fonte da Wisdom Finance
Huatai Securities ha pubblicato un rapporto di ricerca secondo cui, da settembre, la filiera della carta e della cellulosa ha registrato segnali più positivi dal lato della domanda. I produttori di carta finita hanno generalmente sincronizzato i loro tassi di avvio con la riduzione delle scorte.
I prezzi della cellulosa e della carta sono generalmente in aumento e la redditività della filiera è migliorata. Ritengono che ciò rifletta il fatto che il settore non sia lontano dal punto di equilibrio tra domanda e offerta, in un contesto di alta stagione. Tuttavia, poiché il periodo di picco dell'offerta del settore non è ancora trascorso, l'inversione di tendenza tra domanda e offerta potrebbe essere ancora prematura.
A settembre, alcune delle aziende leader del settore hanno annunciato un rallentamento nella costruzione di alcuni progetti; si prevede che l'elevata crescita dell'offerta della filiera della carta e della cellulosa divergerà nel 2024 e che la nuova offerta di alcune varietà rallenterà, il che contribuirà al riequilibrio del settore.
Cartone ondulato: le scorte delle cartiere sono scese a un livello basso, sostenendo gli aumenti dei prezzi
Grazie al picco di consumo stagionale della Festa di Metà Autunno e della Festa Nazionale, nonché al rifornimento delle scorte a valle, le spedizioni di cartone ondulato sono aumentate notevolmente da settembre. Le scorte sono diminuite da 14,9 giorni a fine agosto a una media di 6,8 giorni (al 18 ottobre), un livello minimo negli ultimi tre anni.
La ristrutturazione dei prezzi della carta ha accelerato dopo settembre e ha registrato un rimbalzo del +5,9% da metà agosto. Si prevede che la crescita della capacità produttiva di cartone ondulato rallenterà significativamente nel 2024 rispetto al 2023, poiché le aziende leader stanno rallentando la costruzione di alcuni progetti. Si prevede che i minori livelli di inventario sosterranno i prezzi del cartone ondulato durante l'alta stagione. Tuttavia, da agosto, la nuova capacità produttiva ha accelerato e le basi per l'inversione di domanda e offerta non sono ancora solide; il primo semestre del 2024 o la necessità di affrontare un test di mercato più severo.
tavola d'avorio: stabilizzazione della domanda e dell'offerta in alta stagione, shock dell'offerta in arrivo
Da settembre,C1s Tavola d'AvorioL'offerta e la domanda di mercato sono relativamente stabili; al 18 ottobre, le scorte sono diminuite del 4,4% rispetto a fine agosto, ma si attestano ancora su livelli elevati rispetto agli ultimi anni. Grazie al rapido aumento dei prezzi spot della cellulosa nelle ultime due settimane, i prezzi del cartone bianco sono nuovamente aumentati dopo la Festa Nazionale. Se l'implementazione sarà efficace, si prevede che i prezzi attuali del cartone bianco rimbalzeranno del 12,7% rispetto a metà luglio. Con il completamento dell'installazione di impianti su larga scala,Carta d'arte bianca C2sprogetti nello Jiangsu, si avvicina il prossimo ciclo di shock dell'offerta, i prezzi del cartone bianco e i tempi di riparazione potrebbero non essere lunghi.
Carta culturale: la ripresa dei prezzi da luglio è significativa
La carta culturale è la carta finita più velocemente con il recupero dei prezzi più rapido dal 2023, offsetcartaEcarta artisticai prezzi sono rimbalzati rispettivamente del 13,6% e del 9,1% rispetto a metà luglio. Nuova capacità produttiva percarta culturaleSi prevede che la produzione tornerà alla normalità nel 2024, ma il 2023 è ancora il periodo di picco del lancio della capacità. Si prevede che entro la fine dell'anno saranno ancora messe in produzione 1,07 milioni di tonnellate/anno di capacità, e che una sfida di mercato più impegnativa potrebbe presentarsi nel primo semestre del 2024.
Polpa di cellulosa: la stagione di punta catalizza la ripresa del prezzo della cellulosa, ma la tensione del mercato si è allentata
Parallelamente al miglioramento della domanda durante l'alta stagione, tutti i tipi di carta finita hanno beneficiato di un calo generale delle scorte e di un aumento del tasso di avviamento a settembre. Anche la domanda interna di cellulosa ne ha beneficiato: a fine mese le scorte di cellulosa nei principali porti cinesi sono diminuite del 13% rispetto alla fine di agosto, il calo mensile più significativo di quest'anno. Da fine settembre, la domanda nazionale di cellulosa di latifoglie e conifere è aumentata rapidamente, rispettivamente del 14,5% e del 9,4%. Anche le principali cartiere sudamericane hanno recentemente aumentato il prezzo della cellulosa in Cina a novembre del 7-8%.
Tuttavia, dopo la Festa Nazionale, la tensione sul mercato interno si è attenuata, poiché la domanda a valle ha rallentato ai margini e anche i commercianti di cellulosa importata hanno incrementato le spedizioni. Si prevede che il 2023-2024 rappresenterà il picco di lancio della capacità produttiva di cellulosa chimica e, poiché la maggior parte della nuova capacità produttiva di cellulosa di base proviene da regioni produttrici a basso costo, il riequilibrio tra domanda e offerta di cellulosa potrebbe rimanere incompiuto.
Data di pubblicazione: 04-11-2023